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工商時報【記者張志榮╱台北報導】

不動產實價登錄查詢上路首日，瑞士信貸證券等外資圈sell side昨（16）日指出，新制短期內將使得房市「量微縮、價微跌」一段時間，但長期有利於房市基本面，因為房價需修正5％至10％，才能在明年下半年看到成交量回溫。

美系外資券商分析師指出，實價登錄新制開放查詢對房市而言將是「短空長多」，由於價格轉趨透明化、不易被哄抬，買賣雙方將轉趨理性，惟成交時間會先拉長，變成「價微跌、量微縮」，之後交易量才會逐步向上攀升。

瑞信證券非科技產業分析師許忠維指出，目前台灣房市正處於「價量背離」的情況，儘管價格仍處於近期高點位置，但成交量卻縮至近14年來新低水準，造成資產營建族群股價從高點回跌30％的主要原因，因此，資產營建族群股價能否回溫，關鍵不在高房價能撐多久、而是交易量何時增溫，因為後者與股價連動性大。

許忠維認為，在低利率與QE3效應帶動下，明年初房價預料不會有太大修正空間，但在政府繼續實施選擇性信用管制措施下、成交量也不會有明顯向上突破，因此，對高度依賴建案銷售的建商是不利的，唯有房價向下修正5％至10％，才能在明年下半年看到成交量回溫。

不過，許忠維指出，對部份股價與淨資產價值（NAV）間折價幅度高達30％至40％的資產營建族群而言，反倒提供不少進場機會，尤其是商辦與飯店部位較大者，因可受惠陸客來台觀光題材，在經濟復甦時享有較大槓桿。

許忠維在4檔納入追蹤名單的營建資產族群當中，給予太子與潤泰新「表現優於大盤」投資評等，目標價則分別為29.5與70.8元；至於投資評等列為「中立」的台肥與華固，目標價分別為80與74.6元；個股慎選相對重要。

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